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头部券商对境外中资股发展乐观 明年有哪些投资机会?

头部券商对境外中资股发展乐观 明年有哪些投资机会?

2019-11-26 21:36 【上海快三下载】 (161)人已围观

简介   中信证券表现,瞻望2020年,对港股市场中资股及海内中资股坚持悲观,估计恒生指数跟MSCI中国将有10%跟15%的涨幅空间。节拍上,在平庸的一季度后,来岁二季度后市场或有更强上涨能源。

  经济日报-中国经济网北京11月26日讯(记者温济聪)进入年底,各大券商纷纭召开2020年A股投资策略会。

  生财君发现,很多头部券商对境外中资股的明年发展较为乐观。

  中信证券表示,展望2020年,对港股市场中资股及海外中资股保持乐观,预计恒生指数和MSCI中国将有10%和15%的涨幅空间。节奏上,在平淡的1季度后,明年2季度后市场或有更强上涨动力。继续看好由“内需驱动”的消费和“国产替换”的科技,特别是消费“下移”可选及服务消费,及5G引发国产替换加速的投资机遇。

  中信证券表示,中资股MSCI中国权重行业中,以阿里巴巴为代表的可选消费(占MSCI中国权重25.1%)和腾讯为代表的通讯服务(权重24.7%)要高于金融等板块,这也反应中国“新经济”的增长动力。但过去1年,细分行业中估值内部份化严重,代表“新经济”的软件、消费者服务、医药、半导体等行业当前估值高于历史均值。由“内需驱动”的消费和“国产替换”需求的科技等板块在2019年明显跑赢市场。继续看好这些公司,但高估值需要得到事迹的印证,才能再次上涨。

  中金公司一样认为,经历了2019年大部份时间缺少方向式的横盘震荡、且显著跑输A股与全球大部份市场以后,对2020年的港股市场中资股及海外中资股市场的前景持相对积极的看法。整体上,预计恒生国企指数与MSCI中国指数波动区间高端有望分别到达11700点和88点左右,较目前相比有大约10%和12%的上行空间,盈利增长的贡献预计为5%左右,而市场估值的修复可能贡献5%⑹%。

  “我们对港股市场及海外中资股(美股中概)保持乐观,结合估值判断,预计明年恒生指数和MSCIChina分别有10%和15%的涨幅空间。节奏上,在平淡的1季度后,明年2季度后市场或有更强上涨动力。但市场信心恢复的两个核心因素,1是宏观数据企稳,2是香港暴力事件“有效消减”,可能要等到2季度后才能有更明确信号。”中信证券分析师杨灵修表示。

  “活动性延续改良,南向买入中资银行的资金大幅增长。虽然美国国会通过涉港议案为中美贸易谈判前景平增新的忧愁,但H股市场并未受此影响,1定程度上归因于市场活动性的进1步改良。EPFR数据显示海外资金连续第4周流入,主要得益于人民币汇率企稳而且美联储与欧洲央行向市场注入大量资金。同时,南向资金加速流入,势头不减。活动性的改良除为大盘提供支持外,也吸引更多资金流入估值偏低且南向持股较少的周期与价值板块。进而,南向资金上周主要流入香港上市的中资银行,为今年8月以来最大范围。” 中金公司分析师王汉锋说。

  经历了2019年大部份时间缺少方向式的横盘震荡、且显著跑输A股与全球大部份市场以后,业内人士对2020年的境外中资股市场(香港+美国中资股)的前景持相对积极的看法。整体上,预计恒生国企指数与MSCI中国指数波动区间高端有望分别到达11,700和88点左右,较目前相比有大约10%和12%的上行空间,盈利增长的贡献预计为5%左右,而市场估值的修复可能贡献5%~6%。不过,斟酌到当前经济下行压力仍存、但短时间通胀高企则可能会使得政策支持力度相对滞后,因此我们认为这样1个宏观环境和政策组合市场阶段性承压或出现波动,而收益或更多集中在后半段。

  虽然整体增长低迷,新经济领域却彰显活力与韧性。2018年初开始延续快两年的经贸磨擦并未改变或扰乱中国消费与产业升级这1长时间大趋势。实际上,愈来愈多的迹象显示,虽然整体增长乏力,但新经济领域依然保持了很强的韧性和活力,这也是2019年虽然整体海外中资股市场表现乏善可陈,但以消费和服务为代表的新经济板块却大幅跑赢的主要缘由。展望2020年,我们预计这1趋势仍将延续,且有望得到进1步深化,交通网络与移动互联网的升级与渗透、居民收入增长且收入结构的改良、和科技行业周期的深化都有望继续推动新经济领域的发展。

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